14 ноября 2025 года компания Applied Materials, один из мировых лидеров по производству оборудования для изготовления микросхем, сообщила, что ожидает снижение объемов капитальных затрат в Китае в 2026 году.
Причиной стало усиление экспортных ограничений США, направленных на снижение доступа китайских предприятий к высокотехнологичному оборудованию. После объявления акций компании упали более чем на 3 % на открытии торгов.
Что именно заявила компания
Applied Materials указала, что ее доля выручки от китайских клиентов за последние годы сократилась с почти 40 % до среднего диапазона около 25–30 %. Компания предупредила, что из-за новых правил экспорта часть продуктов будет недоступна для китайских заказчиков без лицензий. В частности, было заявлено о потенциальном уменьшении выручки на сумму до $600 млн в 2026 финансовом году. При этом руководители Applied Materials добавили, что ожидают более сильного роста во второй половине 2026 года, поддерживаемого спросом на оборудование для ИИ-чипов и памяти.
Почему это важно для отрасли и цепочки поставок
1. Китай как крупнейший рынок оборудования для чипов
Китай — один из крупнейших покупателей оборудования для сборки и обработки полупроводниковых пластин. Ограничения США напрямую ударяют по производителям оборудования и их клиентам. Applied Materials — один из индикаторов состояния отрасли.
2. Экспортные барьеры усиливают геополитическую напряженность
Новые правила американского Бюро промышленности и безопасности (BIS) ограничивают экспорт оборудования и услуг компаниям, имеющим связи с китайскими субъектами из списка «Entity List». Это влияет не только на маркетинг, но и на стратегическое планирование фирм.
Переориентация компаний на другие рынки
Поскольку доступ к Китаю становится сложнее, производители оборудования ищут рынки в Индии, Юго-Восточной Азии, а также в проектах локализации в США и Европе. Для цепочки поставок это означает перераспределение ресурсов, что создает вызовы логистике и инвестициям.
Возможные последствия для компании и рынка
- Снижение заказов от китайских фабрик может привести к замедлению темпов роста компании и удару по марже. Отложенные инвестиции со стороны китайских клиентов могут замедлить запуск новых производственных линий как в Китае, так и глобально.
- Риск потери доли рынка: конкуренты, не подпадающие под ограничения, могут усилить позиции на китайском рынке, что стало предметом беспокойства руководства Applied Materials.
- Стимул для локализации и субсидий: страны, стремящиеся к технологическому суверенитету, могут активнее поддерживать локальные производства оборудования и чипов, что изменит конкурентную среду.
Что дальше: прогноз и точки внимания
- Компания ожидает, что оборудование для ИИ-чипов и памяти станет драйвером роста во второй половине 2026 года.
- Инвесторам стоит следить за динамикой заказов из Китая, поведением конкурентов и развитием проектов по локализации за пределами Китая.
- Регуляции и обновление экспортных правил остаются ключевыми неопределенностями — любое ужесточение или новое правило может повлиять на весь рынок оборудования для полупроводников.
Вывод
Заявление Applied Materials стало четким сигналом о том, что даже лидеры рынка оборудования для микросхем не защищены от геополитических и регуляторных шоков. Компания предупреждает о снижении спроса от китайских клиентов из-за американских экспортных ограничений, что привело к заметному снижению акций.
Хотя разговоры о буме оборудования для ИИ-чипов продолжаются, ситуация показывает: глобальные цепочки поставок остаются уязвимыми. Производители должны адаптироваться к новым реалиям — диверсифицировать рынки, снижать зависимость от одного региона и инвестировать в нестандартные географии.
Для индустрии в целом это сигнал: рост не гарантирован, а конкурентоспособность все больше зависит не только от технологий, но и от умения управлять внешними рисками и геополитическими условиями.
